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2018年以来,自美国“301调查”开始的贸易摩擦,裹挟着贸易保护主义的风潮,开始逐步改变人们对全球棉花及纺织行业的既有观念,从原料产出、加工到消费市场,一场可能改变近几十年来行业格局的变化正在悄悄到来。随着储备棉去库存的基本完成,国内棉纺织产业供应端结构也将面临转型,我们创造性地采用可视化的方式,将全球主要棉花出口和服装消费地区的数据直观地展示出来,力求打开一扇观察世界棉纺织产业的小窗口,以管中窥豹.

金沙手机网投 ,2018年以来,以贸易摩擦为代表的不确定因素成为棉花行情的主导力量,全球主要经济体贸易争端持续升温,市场悲观情绪浓重,产业链受到较大冲击,棉花价格不断下探。下年度产需缺口预期有所收窄,棉价缺乏利好支撑。在贸易摩擦常态化背景下,市场面临较大挑战。

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棉价维持低位股盘的整理 行业链搜索新平衡金沙手机网投。一、聚焦重大事件进展,短期棉价低位盘整

图1 2018年9月至2019年3月全球主要棉花出口国出口量分布

2019年5月以来,中美贸易摩擦呈现升级态势,国内产业链的疲弱走势自下而上传导,成品库存积压,采购意愿减弱,棉花供应压力加大。根据监测系统数据,截至6月14日全国新棉销售进度为71%,同比落后12个百分点;截至5月底国内棉纱库存折天数30.7天,为近10年高点;初步测算本年度末工商库存约459万吨,较上年同期增加74万吨。供大于求格局越发明显,对棉花行情形成拖累。经过5月以来的连续大幅下跌,当前国内市场现货价格14200元/吨左右,低于近20年历史均价;郑棉期货9月合约13500元/吨左右,低于郑棉期货上市以来历史均价;纽约棉花期货主力合约66美分/磅左右,处于近20年均价附近。近期美国将针对3000亿美金进口产品加征关税召开听证会,美联储议息会议及G20峰会也将在6月下旬举行,短期内市场仍将受悲观情绪左右,维持低迷状态,预计本年度后期国内棉价以低位盘整为主,不排除进一步下探可能。跟随近期重大事件进展,局势将逐步明朗。但企业不应过度幻想,及时调整预期,避免长期被不确定因素左右。

2018年9月至2019年3月,以图中五个主要棉花出口国2018年度出口量总和为基数,美棉出口占总量的44.2%,其余四国占55.8%,其中仅巴西和澳大利亚两国之和就占总到出口量的36.9%,已接近美棉的出口规模,这些数字证明,美国棉花确实在如今全球棉花供应中占主导地位,但对于我国而言,其它主要产棉国家对美棉的替代性也不可忽略。此外,从全球主要棉花出口国格局分布可知,在2017/18到2018/19短短一年间,美棉出口总量同比下降约14.3%,而巴西与澳大利亚棉花出口则分别同比增长75.7%和24.4%,美国棉花出口量与巴西、澳洲等国家形成显着的“跷跷板效应”。

二、经贸摩擦成为新常态,产业格局找寻新平衡

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